阿里巴巴并购网易考拉案例研究

这是一篇关于跨境电商,并购动因,并购绩效,事件研究法,财务分析法的论文, 主要内容为20世纪90年代,随着计算机技术的飞速提升和互联网产业的迅猛发展,中国步入互联网时代,互联网企业如雨后春笋般地大量涌现。如今互联网公司种类繁多,大致可以归纳为互联网金融类公司、即时通讯类公司、搜索引擎类公司、电子商务类公司以及综合门户类公司等,其中电子商务在其中有着举足轻重的地位。通过互联网技术的革新与发展,跨境电商行业也得到了迅猛发展,越来越多的企业加入跨境电商行业中,阿里巴巴应运而生。目前,阿里巴巴是国内跨境电商中名副其实的头部企业。然而随着跨境电商行业竞争不断增强,阿里巴巴虽为行业龙头但也倍感压力,尤其是京东等电商平台日益壮大,阿里巴巴的龙头地位不断受到冲击。阿里巴巴是一个有着丰富并购经验的公司,于是在2019年阿里巴巴选择并购网易公司旗下跨境电商平台网易考拉。本文选取阿里巴巴并购网易考拉这一案例为研究对象,阐明了阿里巴巴并购网易考拉的基本历程,深刻剖析了阿里巴巴并购网易考拉的内在动因,并运用不同绩效评估方法探究了阿里巴巴并购网易考拉这一事件能否提升阿里巴巴公司的经营业绩,最后得出了阿里巴巴并购网易考拉这一并购案例的几点启示。本文研究结果表明:此次并购在资本市场上反应良好,有助于充分发挥两家公司的经营协同效应,从而能够带来较高的累计超额收益率。从企业财务报表来看,虽然此次并购对企业的经营能力提升并不明显,但是公司的偿债能力却得到明显提升;从非财务指标来看,此次并购提升了阿里巴巴的创新能力,有助于公司战略布局的进一步完善,使阿里巴巴和网易考拉之间业务模式得到优势互补,市场竞争力得到了提升。这说明公司并购是提高自身竞争力的有效途径,能够促进业务模块精细化发展。

阿里巴巴并购网易考拉案例研究

这是一篇关于跨境电商,并购动因,并购绩效,事件研究法,财务分析法的论文, 主要内容为20世纪90年代,随着计算机技术的飞速提升和互联网产业的迅猛发展,中国步入互联网时代,互联网企业如雨后春笋般地大量涌现。如今互联网公司种类繁多,大致可以归纳为互联网金融类公司、即时通讯类公司、搜索引擎类公司、电子商务类公司以及综合门户类公司等,其中电子商务在其中有着举足轻重的地位。通过互联网技术的革新与发展,跨境电商行业也得到了迅猛发展,越来越多的企业加入跨境电商行业中,阿里巴巴应运而生。目前,阿里巴巴是国内跨境电商中名副其实的头部企业。然而随着跨境电商行业竞争不断增强,阿里巴巴虽为行业龙头但也倍感压力,尤其是京东等电商平台日益壮大,阿里巴巴的龙头地位不断受到冲击。阿里巴巴是一个有着丰富并购经验的公司,于是在2019年阿里巴巴选择并购网易公司旗下跨境电商平台网易考拉。本文选取阿里巴巴并购网易考拉这一案例为研究对象,阐明了阿里巴巴并购网易考拉的基本历程,深刻剖析了阿里巴巴并购网易考拉的内在动因,并运用不同绩效评估方法探究了阿里巴巴并购网易考拉这一事件能否提升阿里巴巴公司的经营业绩,最后得出了阿里巴巴并购网易考拉这一并购案例的几点启示。本文研究结果表明:此次并购在资本市场上反应良好,有助于充分发挥两家公司的经营协同效应,从而能够带来较高的累计超额收益率。从企业财务报表来看,虽然此次并购对企业的经营能力提升并不明显,但是公司的偿债能力却得到明显提升;从非财务指标来看,此次并购提升了阿里巴巴的创新能力,有助于公司战略布局的进一步完善,使阿里巴巴和网易考拉之间业务模式得到优势互补,市场竞争力得到了提升。这说明公司并购是提高自身竞争力的有效途径,能够促进业务模块精细化发展。

生态链模式下企业连续并购动因及绩效研究——以豫园股份为例

这是一篇关于生态链,连续并购,协同效应,并购绩效的论文, 主要内容为新一代的信息技术推动经济发展迈向了崭新的台阶,数字赋能平台、生态系统等新型产业组织形态逐渐兴起,很多企业都在构建属于自己的生态系统,然后以自身平台为核心向各方延伸发展生态链。连续并购作为优化资源配置的重要方式,也成为大多数企业建设生态链的主要方式,建设生态链已然成为企业建设生态链的新型发展趋势。因此在该情境下连续并购提高并购绩效以及绩效表现的问题值得进一步研究。本文选取在生态链模式下进行连续并购的企业—豫园股份为研究对象,在综合整理相关经典研究成果以及近五年文献之后,提炼出研究缺口以及本文的研究问题;基于规模经济理论、战略并购理论和协同效应理论提出本文研究的理论框架;对豫园股份近五年的连续并购事件进行整理,使用文献研究法、事件研究法和案例研究法总结公司并购的机理和动因;根据豫园股份在2017-2021年连续并购的数据样本,使用事件研究法、协同效应和经济增加值法评价企业并购绩效的好坏,从而得出本文的研究结论,并且为其他以并购手段完善生态链、打造生态系统的实体企业提供经营管理方面的建议。通过本案例研究,本文得出以下结论:首先,合适的作用机理决定了企业并购的成败。从并购前对于标的公司的选择,到并购时的机制设计,再到并购后的整合措施,想要取得并购的成功,每一步都要做出正确选择。选择合适的标的企业可以减少竞争和加强市场竞争力,高控股比例有利于企业扩张生态链,建造快乐旗舰平台。使用现金支付加快并购后的整合,快速实现一体化布局。后期的有效整合,可以帮助企业节约销售费用,提升业务能力,扩大市场份额,提升企业业绩。其次,跨行业并购使豫园股份摆脱了行业限制,成功实现转型与扩张。通过并购方式能够突破行业壁垒、迅速进入新行业、增加营业收入,同时还能带来新的利润增长点。最后,豫园股份的连续并购绩效表现很好,但个别能力需要加强。连续并购提升了公司的整体绩效,也产生了经营协同、管理协同和财务协同效应,但是公司仍然需要注意偿债能力和现金流方面不稳定的问题。

百圆裤业并购环球易购财务绩效的案例研究

这是一篇关于并购,并购绩效,财务指标分析的论文, 主要内容为随着国内市场格局的调整,纺织服装行业前景较为严峻。2011年末,我国传统纺织服装行业的发展出现下降态势,企业经营业绩下滑,纷纷出现亏损。劳动工人工资费用不断上涨,原材料的采购成本增加,随着国内房地产业的不断发展,实体店铺租金上涨,消费终端购买力减弱,企业库存量不断增加,面临巨大压力,企业利润呈现负增长的情况。并且,我国电子商务行业高速发展,线上销售逐渐成为消费者的主要消费习惯,对我国实体销售业造成巨大冲击。在这种大环境的影响下,百圆裤业出现缩减实体店铺数量,库存压力增大,利润不断降低的现象是无可抗拒的。百圆裤业在2012年实现全年净利润5237万元,同比下降幅度达到23.78%;而在2013年,公司净利润下降到3149万元,同比下降幅度扩大到40%;2014年,传统纺织服装行业发展艰难,多家上市公司的业绩出现显著下滑,百圆裤业的经营也面对多重阻力.因此,为了改善企业经营状况,百圆裤业开始进行并购活动。本研究以百圆裤业并购环球易购为例,采用案例分析法和文献分析法对百圆裤业并购前后财务绩效进行深入分析。随着我国市场经济的不断发展,产品品牌的新兴与消亡保持快速变化的势头,纺织服装企业开始寻找新的发展契机,开展线上销售业务、个性化定制、自主研发新产品、批发零售相结合等行为纷纷出现。市场品牌数量扩容,企业之间的竞争加剧。加之“互联网+”的快速发展,百圆裤业对环球易购进行了并购。本研究对百圆裤业并购环球易购案例概况进行说明,主要从并购双方的企业概况、百圆裤业进行并购的背景、百圆裤业并购方案三个方面进行解释;着重分析百圆裤业并购环球易购的财务绩效,选取现金流量、经营收入、净利润及财务能力四个方面,通过并购前后财务数据的变化分析得出并购后百圆裤业盈利指标改善获利能力提升、偿债压力降低风险承受能力增强、营运指标优良经营能力提升、发展能力指标改善企业总体实力提升,从而给传统服装企业一些启示:尽早涉足电商企业有助于企业实力的提升、有效的战略布局能成功减少企业并购成本、借助互联网平台有助于优化供应链从而更好地提升企业的盈利能力。

生态链模式下企业连续并购动因及绩效研究——以豫园股份为例

这是一篇关于生态链,连续并购,协同效应,并购绩效的论文, 主要内容为新一代的信息技术推动经济发展迈向了崭新的台阶,数字赋能平台、生态系统等新型产业组织形态逐渐兴起,很多企业都在构建属于自己的生态系统,然后以自身平台为核心向各方延伸发展生态链。连续并购作为优化资源配置的重要方式,也成为大多数企业建设生态链的主要方式,建设生态链已然成为企业建设生态链的新型发展趋势。因此在该情境下连续并购提高并购绩效以及绩效表现的问题值得进一步研究。本文选取在生态链模式下进行连续并购的企业—豫园股份为研究对象,在综合整理相关经典研究成果以及近五年文献之后,提炼出研究缺口以及本文的研究问题;基于规模经济理论、战略并购理论和协同效应理论提出本文研究的理论框架;对豫园股份近五年的连续并购事件进行整理,使用文献研究法、事件研究法和案例研究法总结公司并购的机理和动因;根据豫园股份在2017-2021年连续并购的数据样本,使用事件研究法、协同效应和经济增加值法评价企业并购绩效的好坏,从而得出本文的研究结论,并且为其他以并购手段完善生态链、打造生态系统的实体企业提供经营管理方面的建议。通过本案例研究,本文得出以下结论:首先,合适的作用机理决定了企业并购的成败。从并购前对于标的公司的选择,到并购时的机制设计,再到并购后的整合措施,想要取得并购的成功,每一步都要做出正确选择。选择合适的标的企业可以减少竞争和加强市场竞争力,高控股比例有利于企业扩张生态链,建造快乐旗舰平台。使用现金支付加快并购后的整合,快速实现一体化布局。后期的有效整合,可以帮助企业节约销售费用,提升业务能力,扩大市场份额,提升企业业绩。其次,跨行业并购使豫园股份摆脱了行业限制,成功实现转型与扩张。通过并购方式能够突破行业壁垒、迅速进入新行业、增加营业收入,同时还能带来新的利润增长点。最后,豫园股份的连续并购绩效表现很好,但个别能力需要加强。连续并购提升了公司的整体绩效,也产生了经营协同、管理协同和财务协同效应,但是公司仍然需要注意偿债能力和现金流方面不稳定的问题。

基于平衡计分卡的新零售企业并购绩效研究——以苏宁易购并购家乐福中国为例

这是一篇关于平衡计分卡,并购绩效,战略整合,新零售企业的论文, 主要内容为近几年互联网技术发展速度越来越快,线上零售行业竞争日益激烈,市场趋于饱和。随着新兴互联网数字技术的发展,给电商企业带来了挑战,越来越多电商平台开始谋求新的出路。2016年马云提出了“新零售概念”,概念一经提出,就受到了零售企业的追捧。新零售是一种将线上服务、线下服务以及现代物流进行深度融合的新零售模式,可以提升消费者体验和满意度,提升企业的竞争力。同时,2016年国务院出台的《关于推动实体零售创新转型的意见》中特别提出,实体零售企业要加快转型升级,实现线上线下相融合。因此,越来越多零售企业调整发展战略,希望通过并购的方式扩大规模、获取资源。但是此类跨领域并购存在一定的风险,并购后能否达到预期效果成为了新零售企业最关心的问题,因此选用科学全面的评价方法来评价企业并购绩效十分重要。本文选取了众所周知的苏宁易购并购家乐福中国这一典型案例作为研究切入点分析新零售企业并购绩效,并构建科学全面的以平衡计分卡为基础的并购绩效评价体系。首先,本文详细分析了苏宁易购并购家乐福中国的并购动因、并购过程以及并购后在人员构建、经营理念、组织架构、运营模式等方面的战略整合情况。然后将平衡计分卡作为绩效评价方法进行可行性和必要性分析,选取合适的指标搭建平衡计分卡指标体系。财务方面,采用传统分析法结合EVA分析法对并购后的财务绩效进行分析;非财务方面,从市场与客户、内部流程、学习与成长三个维度全面综合地评价企业并购绩效。在案例分析部分,本文选取了2017年至2021年9月苏宁易购的财务数据进行纵向对比,选取同行业均值、京东和国美零售部分财务数据进行横向对比,对此次并购绩效进行综合评价。研究发现,苏宁易购此次并购行为的财务绩效一般,但是在非财务绩效方面,特别是供应链整合、双方会员整合、消费者满意度等方面有着积极作用,助推了苏宁易购全场景智慧零售战略发展。

天泽信息并购有棵树跨境电商公司案例研究

这是一篇关于跨境电商,并购动因,并购估值,业绩承诺,并购绩效的论文, 主要内容为随着中国经济的加速转型,产业新旧迭代,传统行业因产能过剩需迫切战略转型,新兴行业受高速发展刺激不断寻求外延式扩张,叠加我国并购重组政策体系不断完善,极大促进了我国并购市场的发展。在此背景下,并购成为企业做大做强的重要途径,通过各类并购可以获取规模经济,实现产业链效益,增强抗风险能力等。天泽信息作为一家软件和信息技术服务行业的上市公司,为推动公司在跨境电商行业战略转型,实现新的利润增长点,响应国家“一带一路”政策,于2017年启动对有棵树跨境电商公司的并购,由此引出本案例研究。本文以天泽信息并购有棵树跨境电商公司的并购交易作为案例研究对象,基于文献梳理和相关理论的研究,通过案例研究法、价值评估法、事件研究法和财务指标分析法等方法深入研究了该案例的并购动因、标的公司估值、并购业绩承诺以及并购绩效,最终得出研究结论和案例启示。研究结论包括:(1)本次并购动因是享受政策红利,实现跨境电商行业战略布局,增强盈利能力,促进协同效应;(2)本次并购标的公司估值高于邻近投后估值,收益法预测数据高估,相对比率估值低于或相当于行业水平;(3)本次并购业绩承诺未完整覆盖交易对价,业绩承诺变化与估值变化逻辑不明显;(4)本次并购初期具有正向短期市场绩效,业绩承诺未实现情况使市场绩效负面效应明显。从中长期财务绩效来看,并购初期对盈利能力、发展能力均有积极影响,但对偿债能力影响不大,2021年负面财务绩效显著;从并购后整合情况来看,未充分实现整合和协同效应。本文提出要有针对性开展尽职调查、加强及完善企业价值评估、加强业绩承诺方案设计评估、坚守跨境电商平台合规经营生命线、审慎评估并购对控股权稳定性影响、有计划开展并购整合防范并购风险等并购启示。本文的研究对天泽信息管理层、类似并购企业、行业并购及监管部门有一定的现实参考价值及实践指导意义。

Y软件公司并购财务问题案例研究

这是一篇关于软件行业,并购动因,并购绩效,财务指标的论文, 主要内容为21世纪是信息技术时代,随着互联网的广泛普及,我国的软件行业迎来了发展的春天,但与此同时,行业竞争日益激烈,这给我国的软件企业发展带来了许多新的挑战与危机。而我国的软件产业基础薄弱,国产软件的发展规模还不能为国民经济提供足够的支撑,使得我国在软件产业发展方面,处在世界发达国家和周边发展中国家的“夹缝”之中,与世界先进水平的差距未见缩小,反而有日益扩大之势。第三次信息技术革命正在全世界范围内掀起,若不能抓住这次机会,我们国家在未来很长一段时间内的发展都将落后于其他国家,只有较短时间内得到跨越式发展,才能改变在全球软件产业链中的地位,而软件行业并购是软件企业快速发展的有效途径。目前软件行业并购在国内还是一个比较新的课题,国内对于并购在软件行业内的应用研究较少,软件企业的并购活动为其注入更多的发展资金,推动了企业的发展,另一方面还能不断提高企业拓展新技术领域的能力,促进其产品竞争力的增强。2017年,中国GDP突破80万亿元,国民经济继续保持着稳步发展,其中软件产业的收入为7千多亿元收入,再加上国家资金的扶持,激发了软件企业追逐资本的热情。近几年来,以云计算、人工智能、大数据为代表的新一代信息技术不断涌现,与这些新技术密切相关的软件行业逐步成为了信息化发展中不可或缺的一部分。许多软件企业为了在这新一轮的信息技术技术革命浪潮中抢占先机,纷纷实施并购战略,引入先进的技术来完善产品生产线,以便占领更多的市场份额。在这样的背景下,本文围绕软件行业并购动因及绩效,提出相应问题然后结合具体案例进行分析。本文分为五个章节。首先,介绍企业并购的相关理论知识;其次结合软件行业的现状及特征分析软件行业并购动因、阐述并购绩效分析体系;最后以软件行业龙头企业“Y软件公司”为例,运用财务指标法等分析并购绩效,找出存在的问题并提出相应建议。

协同视角下出版传媒企业并购绩效研究——以天舟文化为例

这是一篇关于出版传媒,天舟文化,协同效应,并购绩效的论文, 主要内容为伴随着中国经济的飞速发展,出版传媒企业迎来新的挑战,面对日新月异的大数据、云计算等新兴技术的应用,该行业原有的经营模式已经无法支撑企业平稳快速的发展,出版传媒企业必须寻求新的利润增长点,以在激烈的市场竞争环境中保有一席之地。与此同时,国家为了落实文化产业的振兴规划,不断出台相关政策,鼓励扶持出版传媒企业由纸质媒体向多媒体转型,逐步推进传统出版与数字出版相融合。天舟文化作为“中国民营出版传媒第一股”,在这样的行业环境和政策背景下,全面审视企业自身业务的优势和不足,着眼于公司未来的发展战略,积极主动的展开了对新媒体公司的并购活动。本文以民营出版企业天舟文化并购神奇时代和游爱网络为例,取其并购活动前后五年的财务数据,从协同效应视角出发,利用财务指标分析法,构建了一个以战略、经营、管理、财务和软实力协同为框架的综合评价体系,全面分析了天舟文化并购绩效的变化情况。研究结果表明,在选取好了合适的标的企业和恰当的并购方式之后,天舟文化的整体经营实力增强,基本达到并购带来的协同效应,其中战略协同效应发挥良好,经营协同中的各项指标虽然在并购当年得到了大幅提升,但存在商誉减值的风险,管理协同方面资产利用率得到了有效的提升,但仍需进一步加强公司管理水平,并购对天舟文化的财务效应没有产生实质性的影响,软实力协同效应显著,提高了企业的品牌知名度,最后通过分析得出研究启示,以期为其他同行业突破发展困境提供借鉴经验。

生态链模式下企业连续并购动因及绩效研究——以豫园股份为例

这是一篇关于生态链,连续并购,协同效应,并购绩效的论文, 主要内容为新一代的信息技术推动经济发展迈向了崭新的台阶,数字赋能平台、生态系统等新型产业组织形态逐渐兴起,很多企业都在构建属于自己的生态系统,然后以自身平台为核心向各方延伸发展生态链。连续并购作为优化资源配置的重要方式,也成为大多数企业建设生态链的主要方式,建设生态链已然成为企业建设生态链的新型发展趋势。因此在该情境下连续并购提高并购绩效以及绩效表现的问题值得进一步研究。本文选取在生态链模式下进行连续并购的企业—豫园股份为研究对象,在综合整理相关经典研究成果以及近五年文献之后,提炼出研究缺口以及本文的研究问题;基于规模经济理论、战略并购理论和协同效应理论提出本文研究的理论框架;对豫园股份近五年的连续并购事件进行整理,使用文献研究法、事件研究法和案例研究法总结公司并购的机理和动因;根据豫园股份在2017-2021年连续并购的数据样本,使用事件研究法、协同效应和经济增加值法评价企业并购绩效的好坏,从而得出本文的研究结论,并且为其他以并购手段完善生态链、打造生态系统的实体企业提供经营管理方面的建议。通过本案例研究,本文得出以下结论:首先,合适的作用机理决定了企业并购的成败。从并购前对于标的公司的选择,到并购时的机制设计,再到并购后的整合措施,想要取得并购的成功,每一步都要做出正确选择。选择合适的标的企业可以减少竞争和加强市场竞争力,高控股比例有利于企业扩张生态链,建造快乐旗舰平台。使用现金支付加快并购后的整合,快速实现一体化布局。后期的有效整合,可以帮助企业节约销售费用,提升业务能力,扩大市场份额,提升企业业绩。其次,跨行业并购使豫园股份摆脱了行业限制,成功实现转型与扩张。通过并购方式能够突破行业壁垒、迅速进入新行业、增加营业收入,同时还能带来新的利润增长点。最后,豫园股份的连续并购绩效表现很好,但个别能力需要加强。连续并购提升了公司的整体绩效,也产生了经营协同、管理协同和财务协同效应,但是公司仍然需要注意偿债能力和现金流方面不稳定的问题。

基于平衡计分卡的新零售企业并购绩效研究——以苏宁易购并购家乐福中国为例

这是一篇关于平衡计分卡,并购绩效,战略整合,新零售企业的论文, 主要内容为近几年互联网技术发展速度越来越快,线上零售行业竞争日益激烈,市场趋于饱和。随着新兴互联网数字技术的发展,给电商企业带来了挑战,越来越多电商平台开始谋求新的出路。2016年马云提出了“新零售概念”,概念一经提出,就受到了零售企业的追捧。新零售是一种将线上服务、线下服务以及现代物流进行深度融合的新零售模式,可以提升消费者体验和满意度,提升企业的竞争力。同时,2016年国务院出台的《关于推动实体零售创新转型的意见》中特别提出,实体零售企业要加快转型升级,实现线上线下相融合。因此,越来越多零售企业调整发展战略,希望通过并购的方式扩大规模、获取资源。但是此类跨领域并购存在一定的风险,并购后能否达到预期效果成为了新零售企业最关心的问题,因此选用科学全面的评价方法来评价企业并购绩效十分重要。本文选取了众所周知的苏宁易购并购家乐福中国这一典型案例作为研究切入点分析新零售企业并购绩效,并构建科学全面的以平衡计分卡为基础的并购绩效评价体系。首先,本文详细分析了苏宁易购并购家乐福中国的并购动因、并购过程以及并购后在人员构建、经营理念、组织架构、运营模式等方面的战略整合情况。然后将平衡计分卡作为绩效评价方法进行可行性和必要性分析,选取合适的指标搭建平衡计分卡指标体系。财务方面,采用传统分析法结合EVA分析法对并购后的财务绩效进行分析;非财务方面,从市场与客户、内部流程、学习与成长三个维度全面综合地评价企业并购绩效。在案例分析部分,本文选取了2017年至2021年9月苏宁易购的财务数据进行纵向对比,选取同行业均值、京东和国美零售部分财务数据进行横向对比,对此次并购绩效进行综合评价。研究发现,苏宁易购此次并购行为的财务绩效一般,但是在非财务绩效方面,特别是供应链整合、双方会员整合、消费者满意度等方面有着积极作用,助推了苏宁易购全场景智慧零售战略发展。