京东集团应收账款的融资创新研究——以京东白条资产证券化为例
这是一篇关于融资,应收账款,资产证券化,京东集团的论文, 主要内容为随着宏观经济下行压力加大、人口红利逐渐消失,以淘宝为代表的大量电子商务企业交易总额增速放缓,行业竞争加剧。而京东集团通过推出京东白条业务并将由此产生的应收账款进行融资,从而实现了交易额的逆势上涨,企业价值得到极大提升。因此,对于京东集团应收账款融资创新的研究,十分必要。本文通过对京东白条及其应收账款资产证券化的动因、财务影响与风险的分析,为我国电子商务企业的融资提供重要的理论价值与借鉴意义。本文按照"提出问题——分析问题——解决问题"的逻辑思路进行研究。全文采用案例研究法,分析京东白条及其应收账款资产证券化的流程与财务影响,并指出了存在的风险,得出普遍性结论。首先,本文对应收账款资产证券化的相关文献和理论进行了充分系统的阐述。其次,对案例背景及资产证券化过程进行梳理。再次,基于上述文献与过程梳理,对京东白条及其应收账款资产证券化进行财务分析,并指出其对企业价值最大化的影响。最后,根据案例研究的情况,得出电商企业应收账款资产证券化的普遍性结论。通过对京东集团应收账款融资创新的案例分析,本文认为京东集团推出京东白条赊销购物方式,拉动了京东商城的销售额。又通过将因京东白条产生的应收账款资产打包进行资产证券化这一融资创新方式,补充了企业的流动资金,改善了资产结构,从而保证了京东集团自由现金流量的快速攀升,提升了企业价值,有利于企业的进一步发展,借鉴意义巨大。
蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究
这是一篇关于蚂蚁借呗,资产证券化,个人消费贷款,现金流覆盖率的论文, 主要内容为国内首单个人消费贷资产证券化(asset-backed securities,下简称ABS)产品为2014年6月23日在上海交易所发行的平安银行1号小额消费贷款证券化信托资产支持证券。此后,我国个人消费金融贷款资产证券化市场参与主体不断丰富,发行产品不断创新。随着科技的进步,线上消费贷款蓬勃发展,形成了规模庞大的个人消费贷款应收账款,越来越多的互联网金融平台选择将该应收账款进行证券化操作以获得流动性,目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是蚂蚁金服。2016年以来,证券交易所共批准其旗下的蚂蚁商诚小贷300亿储架发行额度。截至2017年11月末,蚂蚁借呗目前的存量ABS规模为1252亿元。互联网金融公司开展消费金融资产证券化项目具有先天优势,包括确定的消费场景和大数据的支撑。随着互联网科技的发展,互联网金融公司个人消费贷款业务发展从赊购服务延伸到提供信用消费贷款。互联网金融公司注册资本普遍较低,能否及时融入资金,保证消费贷款的顺利发放,将决定互联网金融公司能否长远发展。鉴于互联网平台个人消费贷款资产证券化业务的必要性,蚂蚁借呗ABS产品的成功发行经验对其他互联网消费金融公司具有重要意义,为此本文选择对蚂蚁借呗ABS进行深入分析。本文从蚂蚁借呗资产证券化项目入手进行案例分析,结合案例分析法、对比分析法、模型分析法等研究方法,对蚂蚁借呗资产证券化项目的基础资产、交易结构特点、现金流覆盖率和相关方收益率进行了细致的分析,从而总结出蚂蚁借呗资产证券化项目的成功发行经验。蚂蚁借呗ABS产品仍在不断发行,其潜在的风险不容忽视。文章最后结合最新的监管条例,对蚂蚁借呗ABS项目的运作风险进行分析,并针对性地提出解决建议,以期为互联网消费金融平台个人贷款产品提供经验借鉴。
蚂蚁借呗个人消费贷款资产证券化案例研究
这是一篇关于蚂蚁借呗,资产证券化,个人消费贷款,现金流覆盖率的论文, 主要内容为国内首单个人消费贷资产证券化(asset-backed securities,下简称ABS)产品为2014年6月23日在上海交易所发行的平安银行1号小额消费贷款证券化信托资产支持证券。此后,我国个人消费金融贷款资产证券化市场参与主体不断丰富,发行产品不断创新。随着科技的进步,线上消费贷款蓬勃发展,形成了规模庞大的个人消费贷款应收账款,越来越多的互联网金融平台选择将该应收账款进行证券化操作以获得流动性,目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是蚂蚁金服。2016年以来,证券交易所共批准其旗下的蚂蚁商诚小贷300亿储架发行额度。截至2017年11月末,蚂蚁借呗目前的存量ABS规模为1252亿元。互联网金融公司开展消费金融资产证券化项目具有先天优势,包括确定的消费场景和大数据的支撑。随着互联网科技的发展,互联网金融公司个人消费贷款业务发展从赊购服务延伸到提供信用消费贷款。互联网金融公司注册资本普遍较低,能否及时融入资金,保证消费贷款的顺利发放,将决定互联网金融公司能否长远发展。鉴于互联网平台个人消费贷款资产证券化业务的必要性,蚂蚁借呗ABS产品的成功发行经验对其他互联网消费金融公司具有重要意义,为此本文选择对蚂蚁借呗ABS进行深入分析。本文从蚂蚁借呗资产证券化项目入手进行案例分析,结合案例分析法、对比分析法、模型分析法等研究方法,对蚂蚁借呗资产证券化项目的基础资产、交易结构特点、现金流覆盖率和相关方收益率进行了细致的分析,从而总结出蚂蚁借呗资产证券化项目的成功发行经验。蚂蚁借呗ABS产品仍在不断发行,其潜在的风险不容忽视。文章最后结合最新的监管条例,对蚂蚁借呗ABS项目的运作风险进行分析,并针对性地提出解决建议,以期为互联网消费金融平台个人贷款产品提供经验借鉴。
蚂蚁花呗资产证券化案例研究
这是一篇关于资产证券化,互联网消费金融,蚂蚁花呗的论文, 主要内容为近年来,随着经济的迅猛发展,以年轻人为主的消费群体不断成长,人们的消费理念也在潜移默化的变化着。越来越多的互联网平台看到了互联网消费金融领域这块宝地并争相涉足,线上交易、线上购物、理财等业务逐渐开展,在这种大环境下,网络电商平台使用“蚂蚁花呗”将很多小额消费的消费者吸引到互联网金融消费市场中,一般来说这类消费者很难从传统的金融机构得到信贷支持。虽然这种做法可以发展到大量的互联网消费客户,但是也给相关企业带来了非常庞大的应收账款资产,这一类型的资产金额普遍很小、存续期较短并且流动性很低,使大多数企业由于自身的资金原因无法支持其健康快速发展,而资产证券化能够在提高资产流动性的同时解决企业的融资问题。本文以“德邦花呗消费授信融资资产支持专项计划”作为研究案例,本次专项计划的计划管理人是德邦证券,这是德邦证券向上海证券交易所申报的第五次储架发行300亿元的分期发行产品,通过对国内外资产证券化的研究成果的研究,运用了文献分析法和案例分析法,对案例进行详细分析。基于对本案例的研究,本文共分为六章。第一章为引言,首先将的背景与意义进行介绍,进而介绍本文的研究内容、结构、方法以及创新和不足。第二章为文献综述与相关的理论基础,对案例所涉及到的相关理论进行阐述。第三章为案例介绍,通过对基本信息、交易结构、基础资产介绍、信用增级方式对案例进行了详细阐述;第四章为案例分析,通过分析将专项计划的优势总结出来,同时提出了专项计划运行过程中存在的问题:基础资产质量下降,信用增级方式单一、循环购买机制的特别风险,企业杠杆率过高以及存在违规套利行为。第五章针对发现的问题给出了相应的对策建议一是严格基础资产的管理;二是综合利用内外部增信措施;三是加强管理人的履约能力;四是制定特定风险的触发机制;五是建立资本充足率管理框架,最后对我国互联网消费金融企业进行资产证券化提出其他相关建议。
互联网消费金融资产证券化定价研究
这是一篇关于互联网消费金融,利率期限结构,资产证券化,定价分析的论文, 主要内容为近年来,互联网信息技术不断普及、发展迅速,广大群众消费能力提高、消费理念转变,各大互联网电商平台借机强势崛起,依托先进的互联网技术以及自身强大的资金流水和用户体量,纷纷向各阶层消费者推出消费贷款金融业务,极大程度地推动着互联网金融行业的创新发展。作为一种新型金融模式,互联网金融可以有效地满足传统金融部门无法覆盖的客户的金融服务需求,弥补传统消费金融在细分领域的缺失。2005年以来,我国为了促进资产证券化行业的积极发展,颁布了各项监管政策,推动着资产证券化市场不断地发展与创新,在发展资产证券化方面也积累了一定的经验,然而在互联网消费金融资产支持证券定价方面,相关的实证研究还是比较少的,确定一种适用于我国互联网消费金融资产支持证券的定价方法是十分有必要的,也正是本文研究的关键所在。在梳理总结了国内外资产证券化研究成果的基础之上,本文采用理论分析、实证研究相结合的方法,对我国互联网消费金融资产支持证券的定价问题进行深入地探究与分析。本文重点分析了基础资产的现金流及贴现率情况,使用蒙特卡洛模拟法对利率变动路径进行大量的模拟,在此基础上借助提前偿付模型求得净现金流值,然后通过对比四种国际上常用的资产证券化定价方法及其适用性,并结合基础资产池的特征,最终选择基于蒙特卡洛模拟的期权调整利差法作为本文的研究方法,借助京东白条资产支持专项计划的实际数据,对其定价问题进行实证分析。第一章是绪论。主要阐述了论文的选题背景、研究意义、基本框架、方法、创新之处及不足。第二章是文献综述与理论基础。在文献综述部分,本文查阅了大量资产证券化定价方面的文献,并对国内外学者的相关研究进行了归纳整理与述评。在理论基础部分,主要对利率期限结构模型、蒙特卡洛模拟的相关理论进行了介绍与分析。第三章是理论分析。该部分主要介绍了互联网消费金融资产证券化相较于其他类型资产证券化的特殊性,及其可以产生的经济效应。第四章是互联网消费金融资产支持证券定价优化模型构建。这部分首先介绍了定价的基本原理及影响因素;然后介绍了四种国际上经常使用的资产证券化定价方法,并对其各自的优缺点及适用性进行了对比分析;最后根据基础资产池的特征构建了适合互联网消费金融资产支持证券的定价优化模型,并对模型的影响因素进行了假设。第五章是互联网消费金融资产证券化定价方法实证检验。该部分利用样本实际数据对上一章构建的定价模型进行了实证检验,并对定价结果进行分析。第六章是主要结论与政策建议。根据前文得到的实证结果,做出具体的分析归纳总结,就我国互联网消费金融资产支持证券的定价问题提出相关建议。
本文内容包括但不限于文字、数据、图表及超链接等）均来源于该信息及资料的相关主题。发布者：代码工坊 ，原文地址：https://m.bishedaima.com/lunwen/48017.html
